Больше, чем инструмент. Лучшая практика опционного трейдинга. Построение системы торговли. Часть 3

выдали материал на проверку?

 

Добрый день!
Весь материал третьего модуля курса "Больше, чем инструмент" выдан проверяющим.
Чуть позже добавлю сюда подробное содержание каждого урока.

 

Подробное содержание третьего модуля видеокурса.

29. Введение в риски опционных позиций.
Введение в риск-менеджмент опционных позиций. Греки. Греки первого порядка и второго порядка. Нужно ли изучать и знать греки? Два подхода к опционному трейдингу. Торговля, исходя из прибыли (двумерное мышление). Частые причины потери депозита. Торговля, исходя из рисков (многомерное мышление). Схема работы с рисками опционных позиций. Классификация рисков в опционном трейдинге (“маршрутная карта”). Первичные, вторичные и прочие риски.

30. Дельта-риск.
Характеристики дельты и ее применение в опционном трейдинге. Степень изменения. Положительная и отрицательная дельта. Эквивалентная позиция в базовом активе. Коэффициент хеджирования. Принцип дельта-нейтральности. Примерная вероятность того, что опцион окажется “в деньгах” на момент экспирации. Динамика дельты опциона. Изменение дельты опциона при изменении цены БА. Нелинейность опциона. Изменение дельты опциона с течением времени. Учет изменения дельты за выходные или праздники. Charm (чарм). Изменение дельты опциона под влиянием волатильности. Vanna (ванна). Выводы. Торгуем своей вероятностью против вероятности, которая закладывается рынком. Дельта-риск. Размер позиции с точки зрения дельта-риска. Способы управления дельта-риском. Динамическое дельта-хеджирование. Способы реализации. Регулирование (корректировка) дельты за счет добавления в портфель опционов с противоположным знаком дельты. Использование вертикальных спредов OTM. Ребалансировка дельты путем роллирования. Роллирование длинной позиции в опционах и его преимущества. Роллирование короткой позиции. Определение точки роллирования.

31. Гамма-риск.
Характеристики гаммы и ее применение в опционном трейдинге. Степень изменения. Гамма как мера нелинейности опциона. Мера выпуклости (convexity) или вогнутости (concavity) опционного портфеля. Положительная и отрицательная гамма. Способ определения границ при дельта-хеджировании. Чувствительность позиции к фактической волатильности базового актива. Концепция гамма-скальпинга как способ заработка на фактической волатильности БА. Основные замечания при реализации на практике. Правило 68% и минимально возможное значение гаммы. Динамика гаммы опциона. Изменение гамма опциона при изменении цены БА. Изменение гаммы опциона с течением времени. Реализация гамма-риска. Изменение гаммы опциона под влиянием волатильности. Опасность продажи опционов при очень низкой рыночной волатильности. Выводы. Гамма-риск. Cценарный анализ. Дельта-гамма хеджирование и его преимущества.

32. Тэта.
Характеристики тэты и ее применение в опционном трейдинге. Степень изменения. Положительная и отрицательная тэта. Фактор равновесия для гамма-эффекта. Фундаментальные различия позиций с длинной и короткой гаммой. Гамма-трейдинг. Условие равновесия для гамма-эффекта. Параметр для расчета гамма-фактора опционной позиции. Понятие гамма-фактора и его применение на практике. Три ключевых момента (принципа) философии инвестирования по Мобуссину. Гамма-фактор как показатель риск-вознаграждение (Profit/Loss) для опционной позиции. Как увеличить вероятность прибыли в долгосрочном периоде для длинной и короткой гамма-позиции? Динамика тэты опциона. Изменение тэты опциона при изменении цены БА. Изменение тэты опциона с течением времени. Скорость временного распада опционов “центрального страйка” по сравнению с опционами “вне денег”. Изменение тэты опциона под влиянием волатильности. Практические замечания и рекомендации. Временной распад опциона внутри дня. Оценка тэта-распада на практике. Выбор оптимального страйка по гамма-фактору. Позиции с одновременно положительной тэтой и гаммой. Тэта и риск. Роллирование в более дальний срок. Временной стоп и стоп по прибыли. Лимитирование совокупной тэты портфеля.

33. Вега-риск.
Вега как степень изменения. Положительная и отрицательная вега. Риск-кластеры опционных стратегий. Динамика веги опциона. Изменение веги опциона при изменении цены БА. Продаже опционов дальних страйков и вега-риск. Ванна (Vanna) как характеристика вега-стабильности. Ванна опционов разных страйков. Положительная и отрицательная ванна. Благоприятная для опционного трейдера позиция по ванне. Формирование позиции с нужной ванной и дельтой, но нейтральной по веге. Изменение веги опциона с течением времени. Изменение веги опциона под влиянием волатильности. Вомма (Vomma) как выпуклость веги для покупателя опциона. Положительная и отрицательная вомма. Благоприятная для опционного трейдера позиция по вомме. Формирование позиции с благоприятной воммой, но нейтральной по веге. Как извлекать преимущество из корреляции между изменением цены БА и рыночной волатильности? W-конструкция. Преимущества разобранных торговых схем. Вега-риск. Сложности вега-хеджирования. Хеджирование фьючерсом на волатильность российского рынка (RVI) и недостатки данного способа. Методика хеджирования вега-риска с помощью данного инструмента. Хеджирование опционами более дальней серии. Календарный риск. Хеджирование опционами более дальних страйков (той же серии). Хеджирование опционами ближних страйков (той же серии). Преимущества способа. Выводы.

34. Улыбка волатильности. Риски изменения кривой волатильности. Модельные и реальные греки позиции.
Поверхность волатильности (Volatility Surface). Улыбка волатильности (Volatility Smile). Почему возникает улыбка волатильности? Ограничения модели Блэка-Шоулза. Ухмылка волатильности (Volatility Skew). Обратный наклон волатильности (Reverse Skew) и его причины. Прямой наклон волатильности (Forward Skew). Перевернутая улыбка волатильности (Volatility Frown). Динамика кривой волатильности. Изменение поверхности волатильности при движении ФЧС. “Плавающая” кривая волатильности. Правило “липкой дельты” (Sticky Delta). Учет динамики кривой волатильности при дельта-хеджировании. Понятие реальной дельты позиции. Расчет реальной дельты на примере короткого стрэнгла. Изменение поверхности волатильности под влиянием времени. Подъем “крыльев” кривой волатильности с уменьшением времени до экспирации. Реальный временной распад против модельной тэты. Учет и хеджирование рисков изменения кривой волатильности. Календарный риск. Концепция временной структуры волатильности. Параллельный и непараллельный сдвиги временной структуры волатильности. Расчет взвешенной веги портфеля. Риск уменьшения или увеличения наклона кривой волатильности (Skew Risk). Risk Reversal как мера перекоса текущей кривой волатильности. Расчет значения перекоса (ассиметрии) кривой. Торговля перекосом поверхности волатильности. Риск уменьшения или увеличения выпуклости кривой волатильности (Convexity Risk). Расчет значения выпуклости кривой. Хеджирование подъема “крыльев” поверхности волатильности. Volatility Risk. Способы учета и управления. Модельные и реальные греки позиции.

35. Риск нехватки денежных средств для покрытия текущих позиций. Методы снижения гарантийного обеспечения.
Гарантийное обеспечение по опционным позициям. Завышено ли ГО на российском рынке опционов? Новая система маржирования на срочном рынке. Риск нехватки де-нежных средств для покрытия текущих позиций. Коэффициент покрытия и его расчет. Превентивные (защитные) меры. Адекватная загрузка депозита и установка лимита на ГО. Лимиты на ГО для сбалансированного опционного портфеля и для непокрытых продаж опционов. “Легкое получение прибыли” по Джеймсу Кордье. Расчет наихудшего сценария (стресс-тест). Методика SPAN. Самостоятельная оценка ГО по опционным позициям с учетом их дельты и прогноз изменения гарантийного обеспечения. Методы снижения ГО. Важные замечания.

36. Прочие риски на рынке опционов: риск ликвидности, досрочная экспирация, пин-риск, “черный лебедь” (Black Swan Events).
Риск ликвидности. Отсутствие ликвидности в конкретном инструменте. Текущая ситуация на российском рынке опционов (на апрель 2019 года). Модель поведения. Отсутствие ликвидности в конкретном страйке. Роллирование в опционы ATM или OTM. Подача заявки на экспирацию. Использование синтетики. Дельта-хеджирование. Дельта-гамма-хеджирование. Отсутствие ликвидности в периоды аномально высокой рыночной волатильности. Модель поведения. Досрочная экспирация. Модель поведения. Пин-риск на конкретном примере. Модель поведения. “Черный лебедь” и хвостовой риск. Хеджирование хвостового риска. Подход Нассима Талеба. Покупка опционов Put OTM, эффективность и замечания. Другой подход к хеджированию хвостового риска с относительно низкими затратами на защиту портфеля и торговый план. Лимитирование дельты, гаммы, тэты и веги позиции. Лимиты на риски для стратегий в пяти самых ликвидных контрактах на рынке опционов Московской биржи.

 

Сколько времени теперь займет проверка?

 

Она вовсю идет и, думаю, что близится к своему завершению. В ближайшее время уже появятся отзывы.

 

Готов взять в любом варианте), две предыдущие складчины всё уже показали... Что с вашей книгой? Катастрофически не хватает полезного контента, приближенного к Российскому срочному рынку.

 

Отзыв

Для начала обязательно укажите свой уровень владения информацией и навыками: в данной области вы новичок, теоретик либо опытный практик?

Опытный теоретик, не очень опытный практик. Проявляю интерес к опционам около 10лет, периодически торговала ими на реальном счету. Благодаря материалам Сергея возобновила торговлю.


В каком виде предоставлен материал и насколько удобно он оформлен?

Материал представлен в виде 8 уроков, в каждый урок входит видеолекция и презентация в нескольких форматах, а также тематические дополнительные материалы. Есть задания, а также итоговых тест для проверки знаний всего материала 3-й части.


Сколько времени заняло изучение и выполнение заданий данного инфопродукта?

На изучение материала нужно в среднем 2 недели.

Насколько легко усваивается материал, вызвал ли он какие-либо затруднения при проверке?

Материал серьёзный, практически все лекции я просматривала не один раз с параллельной проработкой презентации для полного усвоения. К некоторым моментам возвращалась в ходе практической торговли, и уверена, что вернусь ещё не раз. Материал без воды и повторов, очень хорошо структурирован, изложение идёт последовательно. Много материала, который мне раньше не встречался, и является крайне полезным для постановки системной торговли. Отдельно хочу отметить, что этот курс не дублирует материалы курса «Опционный трейдинг от А до Я», скорее они друг друга взаимно дополняют – этот курс более теоретический и систематизированный, даёт глубокую базу, а курс на основе записей индивидуального обучения более практический, позволяющий ещё раз под разными углами посмотреть на теорию и встроить её в свою торговлю. Всем, кто всерьёз интересуется опционами, горячо рекомендую оба курса.


Сколько времени заняло достижение заявленного автором результата?

Автор не заявляет измеримый результат. Если считать результатом полноценное усвоение материала, то время зависит от уровня подготовки и занятости и в среднем составит несколько недель. В то же время полноценный навык управления опционным портфелем так быстро приобрести невозможно, это большая работа с постепенным переходом от «бумажного счета» к реальному по мере проработки отдельных стратегий.


Нужны ли специальные навыки и дополнительные материальные вложения?

Для успешного освоения материала этой части курса нужно успешно усвоить материал предыдущих частей. В целом опционная торговля предполагает умение логически мыслить, контролировать риски, стрессоустойчивость. Необходимое программное обеспечение автор рассматривает как платное, так и бесплатные варианты замены. Поэтому материальные вложения на первых порах нужны только для депозита для практической проработки предлагаемых стратегий, 30-50тыс.рублей.


Оказывал ли автор должную поддержку в процессе проверки?

Да, автор оперативно отвечал на вопросы.


Каковы в целом общие впечатления о компетентности автора?

Автор демонстрирует высочайший уровень компетентности, а также умение систематизировать материал и облечь его в конкретные схемы, облегчающие практическое применение. Очень подробно объясняет все тонкости, много практических примеров. В этом модуле разбираются важнейшие темы регулирования рисков, подобной информации применительно к опционам мне раньше в таком виде не встречалось. Проанализировав свои прошлые неудачи, вижу сейчас, что основным источником проблем был неадекватный риск-менеджмент. Желаю всем изучающим этот курс избежать подобных ошибок и финансовых потерь. Начинающим эти знания сэкономят не один год торговли до получения устойчивых результатов, не говоря уже о нервных клетках.


Материал полностью соответствует заявленному автором описанию и пригоден для проведения складчины.

 

Вот и славно, тогда давайте уже начнем раздачу, а?

 

Отзыв

5.1. Для начала обязательно укажите свой уровень владения информацией и навыками: в данной области вы новичок, теоретик либо опытный практик?
Достаточно опытный практик. Стаж работы на фин. Рынка более 10 лет, как частный инвестор.

5.1.1. В каком виде предоставлен материал и насколько удобно он оформлен?
Курс выдан в виде 8 видео уроков продолжительностью от 33 до 85 минут. Каждый урок сопровождается презентацией в формате pdf, картой «mind map», а также «домашним» заданием. Кроме того, к большинству уроков прилагается дополнительная литература и аналитические материалы в Excel. Итогом курса является тестовое задание, которое позволяет обучающемуся проверить насколько хорошо он освоил материал.

5.1.2. Сколько времени заняло изучение и выполнение заданий данного инфопродукта?
Чистое время изучения порядка трех дней. С выделением 2-3часов в день.

5.1.3. Насколько легко усваивается материал, вызвал ли он какие-либо затруднения при проверке?
Материал очень хорошо структурирован и прост для понимания.

5.1.4. Сколько времени заняло достижение заявленного автором результата?
Курс не ставит достижение практических численных результатов, он в большей степени теоретический. Теоретическая часть освоена за время изучения полностью, применение на практике потребует времени для встраивания в свои стратегии.

На какой реальный результат можно рассчитывать, применяя советы автора?
На мой взгляд 30-40% годовых это вполне себе реальный и достижимый результат при не большом вложении времени и рисках.

Кому не подойдет курс?
Не подойдет гуру опционного рынка J (хотя, автор представил довольно много исследований, которые могут многих заинтересовать) и не адекватным и не дисциплинированным людям J.

5.1.5. Нужны ли специальные навыки и дополнительные материальные вложения?
Специальные навыки не требуются. Только организованность и деньги на депозит.

5.1.6. Оказывал ли автор должную поддержку в процессе проверки?
Автор быстро и четко отвечал на все вопросы. Более того, отвечал не только на вопросы по курсу, но и вообще по теме опционов.

5.1.7. Каковы в целом общие впечатления о компетентности автора?
Автор показал себя ОЧЕНЬ хорошо владеющим предметом специалистом. Более того, автор прекрасный преподаватель. Излагает материал очень четко и структурированно. В этой части автор добавил очень много практической информации, которую трудно получить где-то, кроме как на собственном опыте. Я снова нашел, что улучшить в своих торговых стратегиях. Пересмотрел модель управления рисками.

От себя еще добавлю, данный модуль курса содержит материалы, которые вы нигде более не найдете на русском языки. Ни в одной книге ни в одном курсе.

Материал полностью соответствует заявленному автором описанию и пригоден для проведения складчины.

 

Добавил в подпись, ждем старта

 

Когда можно ожидать сборы?

 

К сожалению, пришлось выписаться, т.к. уезжаю в отпуск и не будет возможности оплатить, надеюсь по возвращению складчина будет доступна для покупки. Конечно сбор летом, это не совсем лучшая идея как раз из-за отпусков.

 

С телефона никак?

 

Скажите, правильно ли я понимаю что еще должна быть Часть 4. Или это заключительная?

 

да, еще будет 4ая часть, я думаю это 4ый модуль - управление рисками.

 

Когда планируете начать раздачу материала?