Реорганизация бизнеса слияния и поглощения сделки M&A [Финансовый университет при правительстве РФ]

Toxich · 9 июл 2019

Складчина: Реорганизация бизнеса слияния и поглощения сделки M&A [Финансовый университет при правительстве РФ]
Программа позволяет получить знания в области нормативно-правового регулирования реорганизации юридических лиц, законодательных актов в процессе проведения реорганизации юридического лица, раскрывает сущность и механизм проведения сделок слияний и поглощений в рамках юридического и бухгалтерского подходов

Освоив данный курс вы сможете:

применять законодательно установленные ограничения при реорганизации компаний в форме слияний и поглощений;

совершать юридически обоснованные действия в отношении реорганизуемых компаний;

использовать современные приемы и методы оценки стоимости бизнеса для решения задач управления компанией после совершения сделки слияния и поглощения;

анализировать и интерпретировать различные факторы и показатели операционной и финансовой деятельности компании, влияющие на стратегию развития компании;

владеть навыками выбора и обоснования компаний для проведения сделок слияния и поглощения; навыками проведения аналитических исследований по потенциальным объектам сделок слияния и поглощения и прогнозирования перспектив развития объединенных в результате сделки компаний.

использовать результаты анализа финансовой, бухгалтерской, статистической отчетности с учетом международных стандартов для принятия управленческих решений;

рассчитывать последствия для компании — инициатора сделки и других участников сделки слияния и поглощения;

владеть методами анализа и оценки финансовых рисков;

навыками разработки стратегии и тактики управления финансовыми рисками и стоимостью компании в сделках слияния и поглощения в современных условиях.

составлять нормативные и методические документы для реализации подготовленных проектов по сделкам M&A.

Тема 1. Слияния и поглощения (M&A) в современной бизнес-среде

Современные интеграционные процессы бизнеса в условиях экономической глобализации. Слияния и поглощения как форма реструктуризации бизнеса и стратегии развития компании. Нормативно- правовое регулирование процессов реструктуризации бизнеса в Российской Федерации. Организационно-правовые формы реорганизации бизнеса. Слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование. Формы реорганизации, используемые для обозначения процесса концентрации (интеграции) и децентрализации (дезинтеграции).

Тема 2. Процедура слияния и поглощения компаний

Понятие и сущность сделок слияний и поглощений и их виды. Юридический, экономический и бухгалтерский подходы к определению понятий «слияние» и «поглощение». Сущность сделок слияний и поглощений в рамках юридического подхода. Базовые критерии признания сделки слиянием и поглощением. Классификация слияний и поглощений как интеграционных процессов. Определение понятий «слияние» и «поглощение» в рамках бухгалтерского подхода. Основные классификационные признаки:

согласованность интеграции, характер интеграции, национальная принадлежность объединяемых компаний, тип объединяемого бизнес-профиля, способ объединения потенциала, метод аккумулирования средств на осуществление сделки. Виды слияний и поглощений, их характеристика. Мотивы проведения M&A: предполагаемая синергия (финансовая, операционная, налоговая), географическое расширение, вертикальная интеграция. Оценка возможности и целесообразности слияний и поглощений на различных этапах жизненного цикла компаний. Политика M&A в контексте стратегии развития компании. Выбор между M&A и органическим ростом компании. Основные причины для неорганического роста (логика принятия решений о приобретениях):«эффект масштаба», комплементарные синергии, специфические активы приобретаемой компании, изменение конкурентной среды в результате покупки и закрытия конкурирующего бизнеса). Участники процесса M&A: компания-покупатель, компания-мишень, инвестиционные банки, институциональные инвесторы, юристы, бухгалтеры, эксперты по оценке, специалисты по связям с общественностью и другие.

Тема 3. Мировой и российский рынок слияний и поглощений

Глобальная конкуренция и изменение стратегии и тактики конкурентной борьбы. Внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на процессы слияний и поглощений Формирование международного рынка слияний и поглощений. Тенденции мирового рынка слияний и поглощений. Волнообразность развития слияний и поглощений в мировой практике. Трансграничные сделки слияний и поглощений. Особенности трансграничных сделок слияний и поглощений. Примеры трансграничных сделок. Крупнейшие транснациональные корпорации и стратегии их развития. Основные риски, связанные с международными сделками слияния и поглощения. Основные тенденции развития интеграционных процессов при международных слияниях и поглощениях. Российские компании на международных рынках. Проблемы интеграции российских корпораций на международных рынках. Состояние и тенденции развития рынка слияний и поглощений. Исторические этапы развития российского рынка слияний и поглощений, их особенности и предпосылки. Обзор рынка слияний и поглощений в России: состояние, характерные тенденции, масштабы, виды и направления сделок, отраслевая специфика.

Тема 4. Организация процесса слияния и поглощения компаний

Процесс принятия решения о слиянии и поглощении. Этапы проведения сделок. Планирование сделки, проведение аналитической работы по потенциальному объекту слияния или поглощения, уточнение стоимости компании-мишени, структурирование сделки, переговоры о возможном слиянии (поглощении), подготовка и подписание предварительного соглашения. Основные задачи сторон при планировании и осуществлении сделок: регулирование ответственности по рискам, возникшим в период до приобретения, возможность выхода сторон из сделки и возможные последствия. Оценочный этап. Определение целесообразности слияния или поглощения компаний. Основные подходы к оценке бизнеса. Всесторонний анализ документации. Юридическая и финансовая проверки (due diligence). Окончательные переговоры сторон. Структурирование сделки. Закрытие сделки по слиянию и поглощению. Негативные последствия, ошибки в планировании и проведении сделки, как причины неудач большинства слияний и поглощений. Интеграция после завершения сделки. Реструктуризация корпоративного контроля. Аспекты корпоративного управления и корпоративной этики. Влияние аспектов, связанных с финансовой отчетностью, налогами и законодательством на сделки M&A. Оценка стоимости компании после завершения сделки.

Продажник