Полный курс инвестиционного и финансового анализа. Подготовка к экзамену AI PAS [Альт-Инвест] [Ирина Кольцова]

Полный курс инвестиционного и финансового анализа. Подготовка к экзамену AI PAS



Для кого:
Экономисты, финансисты, сотрудники кредитных учреждений. Специалисты, основная обязанность которых - анализ деятельности компании, стратегическое и операционное планирование, моделирование бюджетов подразделений, отдельных проектов и деятельности компании в целом, расчет эффективности инвестпроектов и их влияния на бизнес, оценка кредитоспособности, платежеспособности и рентабельности бизнеса.

Цель семинара:
Обобщить и структурировать вопросы, связанные с планированием деятельности компании. Научиться моделировать бюджеты разного уровня, оценивать новые проекты, в том числе внутри компании. Проводить финансово-экономический анализ деятельности компании и выбирать источники финансирования. Уметь анализировать риски и моделировать сценарии развития.

Курс состоит из модулей:
1. Финансовая отчетность компании
2. Финансово-экономический анализ деятельности
3. Бизнес-планирование
4. Инвестиционный бюджет
5. Оценка эффективности и финансовой состоятельности проекта
6. Анализ рисков

Результат обучения:
1. На примере обучающих кейсов и примеров из реальной жизни вы освоите методологические вопросы оценки инвестиций и финансово-экономического анализа.
2. Вы сможете предлагать для обсуждения те сложные ситуации, с которыми уже сталкивались в работе — эти ситуации будут проанализированы преподавателем и по ним будут даны необходимые разъяснения и рекомендации.
3. В цену дистанционного курса входит стоимость прохождения сертификации AI PAS уровня В. Вы сможете сдать этот экзамен бесплатно в течение года после прохождения обучения.


Подробная программа

Модуль 1. Отчётность

1.1. Обзор основных финансовых отчетов компании (ОФР, Баланс, ОДДС)
• Основные аспекты подготовки трех базовых форм отчетности
• Тест на усвоение материала

Кейс 1. Подготовка отчетности.
Участники смогут обозначить типовые хозяйственные операции в компании, отразить их в отчетах, структурировать взаимосвязи и получить общее представление о процессе подготовки финансовых отчетов

1.2. Финансовый анализ: Отчет о финансовых результатах (ОФР)
• Компоненты и формат отчета. Расчет показателей EBIT, EBITDA, NOPLAТ
• Признание доходов и расходов
• Маржинальный анализ, расчет точки безубыточности, запаса прочности, операционный рычаг
• Тест на усвоение материалов

Кейс 2. Анализ ОФР и расчет основных показателей. Расчет и обсуждение основных финансово-экономических показателей на примере реального предприятия. Расчет коэффициентов оборачиваемости, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности

1.3. Финансовый анализ: Баланс
• Компоненты и структура Баланса: оборотные активы и внеоборотные активы, гудвилл, собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства
• Обзор основных различий признания компонентов баланса в РСБУ и МСФО, влияющие на формирование отчетности и принятие решений
• Учет запасов. Методы оценки запасов (FIFO, LIFO, средневзвешенной) и их воздействие на себестоимость и величину запасов на балансе
• Тест на усвоение материалов

Кейс 3. Учет запасов. Особенности учета запасов и влияние выбранного подхода на показатели

1.4. Отчет о движении денежных средств
• Структура отчета (денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности) и принципы формирования
• Разница между прямым и косвенным методом при подготовке и анализе отчета
• Источники финансирования: собственные и заемные, внутренние и внешние. Расчет показателей покрытия долга с целью формирования оптимального графика погашения кредита
• Тест на усвоение материалов

Кейс 4. Подготовка ОДДС прямым и косвенным методом

Модуль 2. Финансово-экономический анализ

Анализ основных финансовых показателей и использование коэффициентов для построения прогнозных финансовых потоков:

• Анализ эффективности использования внеоборотных активов. Анализ оборачиваемости: расчет периодов оборота оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет и интерпретация операционного, кредитного и чистого цикла
• Расчет и интерпретация показателей ликвидности (CR, QR, Cash R, defensive interval)
• Чистый оборотный капитал компании (NWC): расчет фактической и необходимой величины чистого оборотного капитала. Расчет и применение показателей финансовой устойчивости и кредитоспособности (EQ/TD, EQ/TA, LDT/FA, TA/EQ, Debt/EBITDA, DSCR, TIE)
• Влияние долговой нагрузки на инвестиционную стратегию и дальнейшее финансирование за счет заемных средств. Расчет и применение показателей финансовой устойчивости и кредитоспособности (EQ/TD, EQ/TA, LDT/FA, TA/EQ, Debt/EBITDA, DSCR, TIE). Влияние долговой нагрузки на инвестиционную стратегию и дальнейшее финансирование за счет заемных средств
• Анализ прибыльности на основе показателей GPM, OPM, NPM и другие
• Тест на усвоение материалов

Кейс 5 Коэффициентный анализ. Расчет и пояснения. На основе реальных данных из кейса 2 рассмотрим расчет показателей, адаптацию формулы в зависимости от целей анализа, определение целевых показателей и способы их достижения

Модуль 3. Бизнес-планирование
• Жизненный цикл проектов и методы планирования на каждом этапе
• Стратегическое планирование. Цели подготовки бизнес-плана
• Структура бизнес-плана, общие требования, самые распространенные ошибки
• Тест на усвоение материалов

Кейс 6. Бизнес-план.
Экспертиза готового бизнес-плана. Учимся критично воспринимать и анализировать информацию, подтверждать и/или опровергать результаты, правильно формулировать вопросы инициаторам проекта

Модуль 4. Инвестиционный бюджет

4.1. Инвестиционный проект. Схема реализации
• Понятие инвестиционного проекта
• Этапы оценки проекта
• Виды проектов
• Организационно-правовые аспекты подготовки проекта
• Тест на усвоение материалов

4.2. Параметры бюджетной модели
• Тип проекта: с «нуля» или на действующем производстве
• Горизонт планирования
• Шаг расчета
• Валюта расчетов
• Детализация расчетов
• Тест на усвоение материалов

Кейс 7. Схема реализации проекта
Моделирование проекта в Excel. Проект расширения производства с дополнительным эффектом сокращения затрат. Обсуждение подходов оценки проектов на действующем предприятии

4.3. Анализ маркетинговой концепции проекта
• Источники информации
• Этапы анализа рынка
• Структура рынка
• Емкость рынка
• Конкурентный анализ
• Жизненный цикл отрасли и выбор стратегии развития
• Маркетинговый план: 4Р
• Тест на усвоение материалов

4.4. Сбор исходных данных
• Доходы проекта
• Задание на расчет емкости рынка и объема продаж
• Тест на усвоение материала
• Текущие затраты
• Задание на расчет прибыли проекта на действующем производстве
• Тест на усвоение материала
• Инвестиционные затраты в основные средства
• Тест на усвоение материала
• Инвестиции в оборотный капитал
• Тест на усвоение материала

Кейс 8. Расчет потребности в оборотном капитале. При заданных условиях (доходы и затраты как основа) рассчитаем потребность проекта в финансировании оборотного капитала

• Налоги
• Обзор основных налогов
• Подходы в планировании налоговых выплат
• Тест на усвоение материалов
• Источники финансирования
• Внутренние и внешние источники
• Собственные и заемные
• Расчет показателей, характеризующих кредитоспособность проекта (TD/EBITDA, DSCR, TIE)
• Условия при кредитовании
• Лизинг
• Финансирование акционерным капиталом
• Тест на усвоение материалов

Кейс 9. Подбор источников финансирования. Рассмотрим, как подобрать кредит, рассчитать покрытие долга и подготовить график погашения тела долга с учетом требуемой нормы DSCR

Модуль 5. Оценка эффективности и финансовой состоятельности проекта

5.1. Чистый денежный поток и ставка дисконтирования
• Формирование чистого денежного потока для разных участников проекта
• Дисконтирование денежных потоков
• Выбор ставки дисконтирования для различных проектов и для различных участников
• Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
• Анализ проекта в постоянных и в переменных ценах, номинальная и реальная ставка дисконтирования. Учет инфляции в расчетах
• Задание на расчет ставки дисконтирования
• Тест на усвоение материалов

Кейс 10. Построение чистого денежного потока для разных участников. Подробно разберем методологические особенности построения FCFF, FCFE, CFADS

Кейс (на базе кейса 2). Расчет ставки дисконтирования
Цель кейса: на примере реального предприятия рассчитать WACC и рассчитать ставку дисконтирования проекта. При разных схемах финансирования

5.2. Расчет основных показателей эффективности
• NPV, DPBP, IRR, MIRR
• Факторы, влияющие на показатели
• Принятие решений на основе полученного результата
• Тест на усвоение материалов

Кейс 11. Кейс на расчет показателей эффективности проекта. Выбор из двух проектов.
Расчет показателей с использованием функций Excel. Обсуждение результата

Модуль 6. Анализ рисков

6.1. Виды рисков и их оценка
• Виды рисков
• Методы оценки рисков
• Тест на усвоение материала

6.2. Моделирование рисков
• Матрица «значимость - вероятность»
• Анализ чувствительности
• Сценарии проекта
• Точка безубыточности и запас прочности
• Учет премии за риск в ставке дисконтирования
• Тест на усвоение материала

Скрытая ссылка